Today’s NEWS FEED

News Feed

เทพหุ้น ทำนาย PTG กำไรปีนี้พุ่งกระฉูด 133% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังปริมาณขายโต-ค่าการตลาดน้ำมันสูง แนะ "ซื้อ" เป้า 24 บ./หุ้น

409

 

 

 


สำนักข่าวหุ้นอินไซด์( 23 สิงหาคม 2562)-------------------บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ออกบทวิเคราะห์เปิดเผยว่า PTG กำไรปีนี้พุ่งกระฉูด 133% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังปริมาณขายโต-ค่าการตลาดน้ำมันสูง แนะ "ซื้อ" เป้า 24 บ./หุ้น


คาดปีนี้สร้างกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แนะนำ "ซื้อ"
เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 24 บาท สำหรับ PTG ด้วย 1) เราคาดปีนี้ PTG จะทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1,561 ล้านบาท เติบโต 133% YoY โดยปัจจัยผลักดันหลักยังมาจากปริมาณขายที่เติบโตและค่าการตลาดน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง 2) คาดไตรมาส 3 จะอ่อนตัวเพียงเล็กน้อย QoQ แต่ยังคงเติบโตได้สูง YoY และจะกลับมาเติบโตอีกครั้งใน 4Q จากเข้าสู่ช่วง high season 3) เริ่มเก็บเกี่ยวรายได้จากธุรกิจ Non-Oil จากแนวโน้มธุรกิจร้านกาแฟทั้งร้านกาแฟพันธุ์ไทยและ CoffeeWorld ที่คาดจะถึงจุดคุ้มทุนในปีหน้า และคาดจะเริ่มเห็นธุรกิจอื่นๆ เริ่มทยอยคุ้มทุนในปีต่อไป

ตั้งเป้าเป็นเบอร์ 2 ของธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน และเบอร์ 1 ในธุรกิจ LPG
ปริมาณขายน้ำมันของ PTG เติบโตดีกว่าอุตสาหกรรม โดยใน 1H19 เติบโต 19.9% YoY มาที่ 2,311 ล้านลิตร เทียบกับอุตสาหกรรมที่เติบโตเพียง 1.1% เท่านั้น ส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดขยายตัวต่อเนื่องจาก 11.6% มาอยู่ที่ 13.5% อันดับ 3 ซึ่งใกล้เคียงอันดับ 2 ที่ 13.6% และด้วยคาดปริมาณขายน้ำมันที่เติบโต 19% YoY มาที่ 4,647 ล้านบาท จะทำให้ PTG มีส่วนแบ่งตลาดขึ้นมาเป็นอันดับ 2 ได้ภายในปีนี้ นอกจากนี้ ธุรกิจ LPG ยังเติบโต +47.6% YoY สวนทางกับอุตสาหกรรมที่ติดลบ -5.6% YoY ซึ่งด้วยการเติบโตสูงบริษัทตั้งเป้าส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ใน LPG Auto

เข้าสู่ช่วง Low season ในไตรมาส 3 แต่จะแตกต่างจากปีที่แล้ว
โดยปกติแล้วไตรมาส 3 จะเป็นไตรมาสที่ผลประกอบการของ PTG อ่อนตัวมากสุดของปี ด้วยปริมาณขายที่อ่อนตัวลงราว 5-10% QoQ เนื่องจากเข้าสู่ช่วงฤดูฝนทำให้การเดินทางและการขนส่งชะลอตัว แต่สำหรับปีนี้เราคาดจะเห็นภาพที่เปลี่ยนไปจากปีที่แล้ว โดยคาดปริมาณขายลดลงไม่มากคาดอยู่ที่ 1,113 ล้านลิตร (จาก 1,198 ล้านลิตรใน 2Q19) ลดลงราว -7% QoQ แต่เติบโตได้สูง19% YoY และด้วยค่าการตลาดที่ยังคงอยู่ในระดับที่ดี 1.8-1.9 บาทต่อลิตรอยู่ในระดับสูงกว่าปีที่แล้วที่เพียง 1.62 บาทต่อลิตร ดังนั้นเราคาดจะเห็นกำไรเติบโตได้โดดเด่น YoY และอ่อนตัวเล็กน้อย QOQ และจะกลับมาเติบโตได้สูงอีกครั้งใน 4Q19F จากเข้าสู่ช่วงฤดูกาลเดินทางและขนส่ง

ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
เราคาดผลประกอบการ PTG ปี 2019F จะเติบโตสูงถึง 133% YoY มาที่ 1,561 ล้านบาท และ 1,894 ล้านบาท (+21.4% YoY) โดยคาดจะเริ่มเก็บเกี่ยวรายได้และกำไรเพิ่มเติมจากธุรกิจ Non-oil ที่จะเริ่มเห็นกำไรจากธุรกิจกาแฟตามการขยายสาขาในช่วงที่ผ่านมา และการเดินเครื่อง 100% ของ Palm Complex ที่จะเข้ามาช่วยส่วนแบ่งกำไรและช่วยลดต้นทุนน้ำมันของบริษัท ดังนั้น เรายังคงแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 24 บาท (DCF) สำหรับ PTG ปัจจุบัน PTG ซื้อขายอยู่ที่ PER 22.6x ปี 2019F และ PER 18.6x ปี 2020F ซึ่งอยู่ในระดับ -0.5 SD ปัจจัยเสี่ยงสำหรับ PTG ได้แก่ 1) ค่าการตลาดที่อ่อนตัวกว่าที่เราคาดไว้ 2) ปริมาณขายน้ำมันที่ต่ำกว่าคาด และความล่าช้าของธุรกิจ non-oil

 

 

 

ประทุมพร ม่วงเอก

:รายงาน / สุกัญญา ศิริรวง:เรียบเรียง โทร 02-276-5976 อีเมล์: reporter@hooninside.com ที่มา: สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : GPI ลั่นปีนี้รายได้ไม่พลาดเป้า ที่คาดโต 10% แม้ ศก.ชะลอ

GPI ลั่นปีนี้รายได้ไม่พลาดเป้า ที่คาดโต 10% จากปีก่อนที่ทำได้ 744.37 ลบ.ไม่หวั่นแม้เศรษฐกิจชะลอ ระบุจะลุย.....

ลันลาเบล By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ ติดตามข่าวสาร ลันลาเบล พริตตี้สาว เสียชีวิต-น้ำอุ่น เชื่อว่า อีกไม่นาน ความจริง คงได้ปรากฎให้ส

ไปไม่ถูก By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง ไปมาแบบไปไม่ถูกเล้ย ยิ่งวันนี้ วันศุกร์ นักลงทุน คงไม่อยากจะหอบเงิน เอ้ย หอบหุ้น กอดหุ้น แบกหุ้น

มัลติมีเดีย

ว้าว ชโยกรุ๊ป (จะ) โกยกำไร 100 ล้าน

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้