Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ธนชาต : TOA แนะนำ ขาย ราคาพื้นฐาน ที่ 27.00 บ.

101


Fundamental Story
TOA Paint (Thailand) (TOA TB) - SELL, Price Bt 38.25, TP Bt 27.00
Results Comment
ผลการดำเนินงาน 2Q19 ดีกว่าคาด
 TOA รายงานกำไรปกติ 2Q19 ที่ 495 ลบ. เพิ่มขึ้น 17% y-y แต่ลดลง 22% q-q ผลการดำเนินงานดีกว่าคาด เนื่องจากผลขาดทุนจากโรงงานใหม่ในอินโดนีเซียดูเหมือนจะน้อยกว่าที่เราคาด

 กำไรที่เติบโต y-y มีสาเหตุหลักมาจากอัตรากำไรที่สูงขึ้น ขณะที่กำไรลดลง q-q เนื่องจากปัจจัยฤดูกาล กำไรปกติ 1H19 คิดเป็น58% ของประมาณการทั้งปีของเรา แต่เราคาดว่ากำไร 2H19 จะต่ำกว่าใน 1H19 เนื่องจากะมีผลขาดทุนจากโรงงานใหม่ในต่างประเทศ

 แม้ว่าเราจะชอบ TOA เนื่องจากเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้สูง มีการรับรู้แบรนด์ที่แข็งแกร่ง มีเครือข่ายการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่ง และอยู่ในสถานะเป็นเงินสด แต่เรามองว่าตลาดสีของประเทศไทยอิ่มตัว และมีความกังวลเกี่ยวกับผลขาดทุนจากโรงงานใหม่ในอินโดนีเซีย (เริ่มดำเนินงานใน 2Q19) ในพม่า (ใน 3Q19) และในกัมพูชา (ใน 4Q19)

 ยอดขายรวมของ TOA เติบโต 9%y-y ใน 2Q19 เนื่องจากปริมาณขายที่สูงขึ้นสำหรับสีทาอาคารทั้งในและต่างประเทศ ยอดขายในต่างประเทศที่เติบโตได้แรงหนุนจากการดำเนินงานของโรงงานใหม่ในอินโดนีเซีย


 อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 34.3% ใน 2Q19 จาก 33.6%ใน 2Q18 เราเชื่อว่าเป็นเพราะการลดลงของราคาวัตถุดิบที่เกี่ยวกับน้ำมัน

Saksid Phadthananarak | Email: saksid.pha@thanachartsec.co.th

 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : PLANB จะโกยรายได้ปีนี้ 4.8-5 พันลบ. พร้อมวางเป้า 3-5 ปีโตเฉลี่ย20%

PLANB มั่นใจรายได้ปี 62 แตะ 4.8 - 5 พันลบ. รับช่วงไฮน์ ซีซั่นใน H2/62 พร้อมคาดอัตราการใช้สื่อทั้งปีสูงกว่า 75% ก่อนเต...

คัมภีร์หุ้น By ณัฐวุฒิ รุ่งวงษ์ : หุ้นใหม่สุดฮ็อต AWC : 5 เหตุผลที่ควรจอง vs 5 เหตุผลที่ไม่ควรจอง

1.เป็นหุ้นมาร์เก็ตแค็ปใหญ่ไซส์ยอดนิยมกองทุน เข้าตลาดมา2แสนล้าน อยู่ในSET50ไปยาวเลย

กำไรขาย By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ วันนี้ ข่าวหุ้นทั่วโลกไม่ได้มีอะไร ชวนให้ขนลุก ราคาน้ำมันในตลาดโลก ตอนนี้ก็นิ่งๆ หลังซาอุฯ เป

มัลติมีเดีย

ว้าว ชโยกรุ๊ป (จะ) โกยกำไร 100 ล้าน

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้