Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ทิสโก้ : PTT แนะนำ ถือ ราคาพื้นฐาน ที่ 43.00 บ.

177



PTT: ยอดขายก๊าซโตดีผลประกอบการตามคาด
          
ผลประกอบการตามคาด
          PTT รายงานผลประกอบการ 2Q19 ที่ 2.59 หมื่นล้านบาท ลดลง 12% QoQ และ 14% YoY หากไม่รวมผลของสต็อค, กำไรจากค่าเงิน, กำไรจากการป้องกันความเสี่ยงและการตั้งสำรองแรงงานกำไรปกติจะอยู่ที่ 2.49 หมื่นล้านบาท -9% QoQ และ -20% YoY โดยผลประกอบการที่ลดลงทั้ง QoQ และ YoY มาจากการกลั่นและปิโตรเคมีที่อ่อนแอ แต่ธุรกิจน้ำมันและก๊าซเป็นไปตามคาด โดยผลประกอบการของ PTT ใน 1H19 คิดเป็น 50% จากประมาณการทั้งปี
          
ธุรกิจก๊าซแข็งแกร่งยอดขายชดเชยอัตรากำไร
          ธุรกิจก๊าซมี EBITDA เพิ่มขึ้น 11% QoQ เนื่องมาจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นชดเชยผลของอัตรากำไรที่ลดลง โดยยอดขายก๊าซรวมเพิ่มขึ้น 6% QoQ และ 4% YoY ในขณะที่ยอดขาย GSP เพิ่มขึ้น 4% QoQ และ 5% YoY ในทางตรงข้ามอัตรากำไรของ ethane ลดลง 2% QoQ และ 30% YoY จากราคาขายที่ลดลงและต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
          EBITDA ของธุรกิจน้ำมันถูกกระทบจากผลขาดทุนสต็อคลดลง 27% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 7% YoY หากไม่รวมรายการพิเศษธุรกิจน้ำมันจะมี EBITDA เพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 150% YoY ราคาอัตรากำไรของน้ำมันอยู่ที่ 1.25 บาท/ลิตร ใน 2Q19 เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 1.10 บาท/ลิตรใน 1Q19
          
คาดผลประกอบการ 3Q19F อ่อนแอลง
          เราคาดว่าผลประกอบการ 3Q19F จะอ่อนแอลงต่อจากการดำเนินงานของธุรกิจปิโตรเคมีและโรงกลั่นที่อ่อนแอลง นอกจากนี้ ธุรกิจก๊าซจะมีอัตรากำไรที่ลดลง และด้วยผลของสงครามการค้าจะทำให้อุปสงค์โดยรวมปรับตัวลดลงกดดันการดำเนินงาน
          เราแนะนำให้ "ถือ" โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 43 บาท (SOTP) โดยมีความเสี่ยงเชิงบวกคือ ราคาน้ำมันและปิโตรเคมีที่เพิ่มขึ้น แต่มีความเสี่ยงเชิงลบจากการปิดปรับปรุงและกฎหมายด้านสิ่งแวดล้อม ?
                 
    Market Insight
    E- mail :tiscoresearch@tisco.co.th

 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

“ชาญกฤช” เผยไร้กังวล ลงทะเบียนออนไลน์รับ 5,000 บาท เพราะระบบรับ transactions ได้ถึง 3.48 ล้านคนต่อนาที พร้อมใช้ AI คุมเข้มสวมสิทธิ์

“ชาญกฤช” เผยไร้กังวล ลงทะเบียนออนไลน์รับ 5,000 บาท เพราะระบบรับ transactions ได้ถึง 3.48 ล้านคนต่อนาที พร้อมใช้ AI คุมเข

HotNews : ACG ไม่หวั่น ฮอนด้า ออโตโมบิลฯ หยุด!! 10 สาขาเปิดบริการ - รถส่งมอบพร้อม

ACG ลั่นโชว์รูมศูนย์ฮอนด้ามะลิวัลย์ ทั้ง 10 แห่ง เปิดบริการ-มีรถส่งมอบลูกค้าตามปกติ หลัง ฮอนด้า ออโตโมบิล (ประเทศไทย)

ฟื้นตัว By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ เช้าวันนี้ ตลาดหุ้นไทย ฟื้นตัว สอดคล้องกับหลายตลาดปรับตัวเพิ่มขึ้น ตอบรับข่าว รัฐสภายุโรป

มัลติมีเดีย

หุ้นอินไซด์ทอล์ค : ผลงาน NER นอนมา เมิน โควิด-19

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้