Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : WORK แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาพื้นฐาน ที่ 25.00 บ.

133


Workpoint Entertainment (WORK)
จาก Fighter ....สู่ Boxer
Initiation
Turnaround Stage เพิ่งจะเริ่มต้น
หากการสูญเสีย Rating ในปีก่อนเทียบได้กับมวยที่โดนน็อค การลุกกลับขึ้นมาในปี 2562 เป็นการเปลี่ยน Style จากการเดินลุยออกหมัดหนัก (ลงทุนลิขสิทธิ์สูงเพื่อแลก Rating) มาเน้นความรัดกุม ใช้จุดแข็งด้านการผลิต Content ที่ถนัด-โฟกัสการทำกำไร WORK จะปรับผังใหม่ยกแผง เริ่มต้นด้วย ’10 FIGHT 10’ จับดาราชายตัวท็อป มาชกจริง...เจ็บจริง เริ่มชกยกแรก 10 มิ.ย. 62 กลับมาเรียก Rating ได้อีกครั้ง เป็นแรงส่งก่อนรายการใหญ่อีก 10 รายการจะเปิดตัวใน 2H62 ส่วนธุรกิจ Home Shopping 1Q62 ทำยอดขายแตะร้อยล้านบาท/ไตรมาส +80%QoQ เป็นหมัดเด็ดในยกที่เหลือ

การ์ดแน่น.... Footwork พริ้ว...กลับสู่เกมได้ไม่ยาก
นอกเหนือจากกลยุทธ์เกมรุกที่เปลี่ยนไป ในแง่เกมรับ(ต้นทุน)ก็ปรับตัวตาม ทั้งจากต้นทุนผลิตรายการ (Content cost) -10%YoY ให้สอดคล้องกับภาพอุตสาหกรรม และได้อานิสงส์จากมาตรการเยียวยาตั้งแต่กลาง 2Q62 ทำให้ค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตลดลง รวมถึงยกเว้นค่าเช่า MUX ภาพในปีนี้ได้เริ่มต้นบนฐานกำไรใน 1Q62 ที่ 75 ล้านบาท พลิกจากขาดทุน QoQ คาดโมเมนตัมยังดีใน 2Q62 กลับไปสู่กำไรระดับร้อยล้าน/ไตรมาส ได้อีกครั้ง และจะโดดเด่นในครึ่งปีหลัง จากงบโฆษณาที่จะเริ่มกลับมาเป็นปกติหลังผ่านช่วงเลือกตั้ง เราประเมินกำไรสุทธิปีนี้ 527 ล้านบาท +53%YoY

แนะนำ เก็งกำไร บนราคาพื้นฐาน 25 บาท
เราประเมินมูลค่าพื้นฐานด้วย Forward P/E เท่ากับ 21X อิง ค่าเฉลี่ย P/E 12 เดือนย้อนหลัง แม้ไม่ใช่ช่วงที่อุตสาหกรรมร้อนแรง แต่ WORK เริ่มหาฐานกำไรได้แล้ว และมีแนวโน้มกำไรเริ่มเข้าสู่ระดับที่ควรจะเป็นนับจากนี้ คาดเห็น EPS growth +53%YoY พร้อมกับ %ROE ที่กลับเป็นขาขึ้นจาก 7% เป็น 11% ทั้งจากธุรกิจเดิมที่ฟื้นตัวและธุรกิจใหม่ที่ margin สูง บนความเสี่ยงที่เริ่มจำกัด และมี Upside risk ข้างหน้า เราเริ่มต้นคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 25 บาท/หุ้น

ความเสี่ยง
การแข่งขันในธุรกิจ Digital TV , การขยายตัวของสื่อ Online , การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยี , การชะลอตัวของภาวะเศรษฐกิจ
    


Thanatphat Suksrichavalit
Thanatphat.S@maybank-ke.co.th
(66) 2658 5000 ext 1401



 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : ทะลวงใส้ งบแบงก์ Q3/62 ใครปัง/ใครพัง

ทีมข่าวหุ้นอินไซด์ เจาะทะลวงงบไตรมาส 3/62 กลุ่มแบงก์ทั้ง 11 แห่ง ( BBL-SCB-KBANK-KTB-BAY-TMB-TISCO-TCAP-KKP-CIMBT....

CHOW รับรางวัล “บริษัทเกษียณสุข” ระดับเงิน

CHOW รับรางวัล “บริษัทเกษียณสุข” ระดับเงิน

ไม่ย้อนยุค By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ ตามกระแสโลก ไม่ย้อนยุค ต้องทำตัวให้ทันสมัยอยู่เสมอ เพื่อความสดใสในชีวิต แม้อายุจะปูนนี้แล้ว แ

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้