Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ฟินันเซีย ไซรัส : EKH แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 8.40 บ.

165



EKH (EKH TB)
บมจ. เอกชัยการแพทย์

Current      Previous     Close         2019 TP
BUY          BUY          6.20          8.40
         
กำไร 1Q19 โตระเบิด

กำไร 1Q19 ดีกว่าคาดมาก
          EKH ประกาศกำไรปกติ 1Q19 ออกมาที่ 45 ลบ. +63.3% Q-Q, +103.1% Y-Y ดีกว่าเราและตลาดคาด 50-70% โดยมาจากทั้งรายได้ที่โตแรงกว่าคาด +18.6% Q-Q, +43.7% Y-Y จากจำนวนผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นรวมถึงแรงหนุนจากศูนย์ IVF ขณะที่ต้นทุนเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจากทั้ง Operating Leverage และอัตรากำไรของศูนย์ IVF ที่สูง ส่งผลให้ EBITDA Margin ขยายตัวอย่างมีนัยยะเป็น 21.7% ในไตรมาสนี้จาก 15.8% และ 15.4% ใน 4Q18 และ 1Q18 ตามลำดับ

ปรับเพิ่มประมาณการและราคาเหมาะสม คงคำแนะนำ  "ซื้อ"
          กำไร 1Q19 คิดเป็น 38% ของประมาณการกำไรทั้งปี เราจึงปรับเพิ่มประมาณกำไรปกติของ EKH ขึ้น 26% เป็น 148 ลบ. +26.3% Y-Y สะท้อน Upside ที่เกิดขึ้นจากทั้งรายได้และ Margin ที่ขยายตัวดีกว่าคาด ขณะที่ศูนย์กุมารเวชที่จะเปิดในช่วง 3Q19 คาดว่าจะถ่วงผลการดำเนินงานในภาพรวมไม่มากเนื่องจากเข้าสู่ช่วง High Season พอดีซึ่งมี Demand รองรับ เราปรับเพิ่มราคาเหมาะสมจาก 7.60 บาทเป็น 8.40 บาท (DCF WACC 11% Terminal Growth 3%) คงคำแนะนำ "ซื้อ"
          ความเสี่ยง คือ การชะลอตัวของเศรษฐกิจ โรคระบาดที่ลดลง และศูนย์กุมารเวชแห่งใหม่ที่อาจมีผลขาดทุนเริ่มแรกและกดดันผลการดำเนินงานในภาพรวม

          Analyst : Veeravat Virochpoka
          Register No.: 047077
          Tel.: +662 646 9821
          email: veeravat.v@fnsyrus.com
          www.fnsyrus.com

 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

HotNews : EPG ดึงพาร์ทเนอร์ตุรกีร่วมทุน ลุยผลิตอุปกรณ์แต่งรถในไทยต้นปี 65

บอร์ด EPG ไฟเขียวส่ง แอร์โรคลาส ร่วมทุนกับ Farplas Otomotiv A.S. ประเทศตุรกี รุกชิ้นส่วนอุปกรณ์ตกแต่งยานยนต์ รองรับ....

New Normal กับการปรับตัวของธนาคารพาณิชย์

ในประวัติศาสตร์ของธนาคารพาณิชย์ไทยนั้น เผชิญการปรับตัวครั้งใหญ่ ๆ มาแล้วหลากหลายครั้ง ซึ่งสถานการณ์โรคระบาดของไวรัส....

ปรับทำฐานใหม่ By : แม่มดน้อย

แม่มดน้อย ขี่ไม้กวาดวิเศษ เห็นตลาดหุ้นไทย ปรับตัวลง ตามตลาดต่างประเทศ แกว่งตัวลงในกรอบ นับเป็นการปรับตัว ทำฐานใหม่

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้