Today’s NEWS FEED

News Feed

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : MTC แนะนำ ซื้อ ราคาพื้นฐาน ที่ 63.00 บ.

137



MTC คำแนะนำ ซื้อ
ราคาปิด 47.75 บาท ราคาพื้นฐาน 63 บาท
กำไรสุทธิ 1Q62 ต่ำสุดในปีนี้
• กำไรสุทธิ 1Q62 ต่ำกว่าที่ตลาดคาด โดยมีกำไรสุทธิ 1,005 ล้านบาท (+20%YoY, +0.3%QoQ) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และเป็นไปตามที่เราคาดไว้ การเติบโต YoY มาจากการขยายสาขา และสัดส่วนค่าใช้จ่ายดำเนินงานต่อรายได้ทรงตัวที่ 43.3% กำไรสุทธิ 1Q62 คิดเป็น 21% ของประมาณการทั้งปี

• สินเชื่อเติบโต +33.1%YoY และ 5.3%QoQ เป็น 50.6 พันล้านบาทในสิ้น 1Q62 มาจากสาขาเพิ่ม 165 สาขาในไตรมาสนี้ ณ สิ้นมี.ค.61 มีสาขารวมทั้งสิ้น 3,444 สาขา ส่วนเป้าหมายสิ้นปีอยู่ที่ 3,900 สาขา

• Yield เฉลี่ยลดลง -163bps เทียบ YoY และ -89bps QoQ เป็น 21.6% เพราะมีการเปลี่ยนวิธีคำนวณรายได้ตามEffective interest rate (สิ้น 1Q62 ปรับมาใช้วิธีนี้แล้ว 90% ของลูกหนี้ทั้งหมด), จำนวนวันในไตรมาส 1 น้อยเพราะก.พ.มี 28 วัน, ไม่มีรายได้ค่าปรับในการชำระคืนหนี้ก่อนหมดอายุสัญญา, สินเชื่อใหม่ส่วนใหญ่เข้ามาในเดือนมี.ค.เป็นต้น ด้านต้นทุนการเงิน +30bps เทียบ YoY แต่ -6bps QoQ ส่วน Spread หดตัว -194bps เทียบ YoY และ -84bps เทียบ QoQ เป็น 18.0% ใน 1Q62

• รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง QoQ เพราะใน 1Q62 จำนวนรถยนต์ที่ถูกปรับชำระล่าช้าคิดเป็นสัดส่วน 51% จากทั้งหมด (รถยนต์+จักรยานยนต์) เทียบกับ 55% ใน 4Q61 ทั้งนี้ค่าปรับของรถยนต์อยู่ที่ 190 บาท/ครั้ง ขณะที่รถจักรยานยนต์ 90 บาท/ครั้ง

• คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่ง ณ สิ้นมี.ค.62 NPL ratio ลดลงเป็น 1.0% จาก 1.1% ในสิ้นปี 61 และ 1.3% ในสิ้น1Q61 บริษัทตั้งสำรองค่าเผื่อฯ 95bps ใน 1Q62 และมี Coverage ratio สูงถึง 294% ในสิ้น 1Q62

• คงคำแนะนำซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 63 บาท เทียบเท่า P/BV ที่ 8 เท่าและคิดเป็น PEG เฉลี่ย 3 ปี (ปี 61-62-63) ที่0.7 เท่า โดยทาง DBS คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาสที่เหลือของปีนี้จะเพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาและ Economy of scaleรวมถึงรุกธุรกิจเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ คาดการณ์กำไรสุทธิปี 62 เติบโต +30%

นักวิเคราะห์ : ธนินี สถิรเรืองชัย : thaninees@th.dbs.com

 

นวพร เชื้อเมืองพาน

: เรียบเรียง โทร : 02-276-5976 อีเมล์ : reporter@hooninside.com ที่มา : สำนักข่าวหุ้นอินไซด์

บทความล่าสุด

ฝากช่องยูทูปHOONINSIDE By : เจ๊มดแดง

เจ๊มดแดง ไต่กิ่งมะม่วง ขอฝากช่องใหม่ ช่องยูทูป HOONINSIDE แชร์ ติดตาม ให้กำลังใจทีมงาน เพื่อผลิตงานที่มีคุณภาพ ตอบโจทย์

สวิงแรง By : เจ๊เยเลน ณ Wall Street

สวิงแรง‼️ดชนีตลาดปิดที่ 1,439.10 จุด บวก 3.54 จุด แรงซื้อจากเทคนิครีบาวด์ขึ้นมาจากที่ลงไปลึกในเมื่อวานนี้เจ้าค่ะ โดยยังว

HotNews : ACG กำไรปี 62 ติดจรวด 93% เคาะปันผล 0.04 บ./หุ้น จ่อย้ายเข้าเทรด SET

บริษัท ออโตคอร์ป โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ ACG โชว์กำไรปี 62 ทะลุ 53 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 93% จากปีก่อน อานิสงส์จากการ...

มัลติมีเดีย

หนูบิวมีเรื่องเมาส์ EP.4 : สงคราม สหรัฐ VS อิหร่าน

ติดตามข่าววงการหุ้น News feed แบบเรียลไทม์ได้แล้วที่ http://www.hooninside.com/ #รู้ลึก #รู้จริง #คลุกวงในสไตล์กล้วยๆ

สามารถติดตามหน้าเพจของ หุ้นอินไซด์ เพื่อรับข่าวเด่นและประเด็นที่คุณไม่ควรพลาดได้ตามขั้นตอนนี้