Home > News Feed
    เทพหุ้น ชี้ KGI จะเป็น บล. แข็งแกร่ง หลังบริษัทแม่ที่ไต้หวัน รวมกับ บล. Grand Cathay -ปักธงเชียร์ซื้อ เป้า 2.71 บาท

 

                 บทวิเคราะห์  บล.เอเชีย พลัส เปิดเผยว่า        ดูเหมือนข่าวการควบรวมกิจการของบริษัทหลักทรัพย์จะหนาหูขึ้น หลังจากที่ธุรกิจหลักทรัพย์ในบ้านเราเข้าสู่การเปิดเสรีเต็มรูปแบบในปี 2555   บริษัทหลักทรัพย์ต้องปรับตัวเพื่อการอยู่รอด ทั้งในด้านการขยายฐานธุรกิจเพื่อสร้างรายได้ใหม่  และการให้บริการทางการเงินครบวงจร  นอกจากนี้การควบรวมกิจการระหว่างโบรกเกอร์เพื่อความอยู่รอดเป็นสิ่งที่เกิดขึ้อย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา  โดยเฉพาะบล.  ที่ยังไม่มีพันธมิตรต่างชาติ หรือสถาบันการเงินในประเทศ ล่าสุด  KGI ไต้หวัน ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ KGI ได้ถูกบริษัท China Development  Finance (CDFH) เข้าซื้อกิจการ และขณะนี้อยู่ระหว่างการทำคำเสนอซื้อหุ้นในตลาด (Tender Offer) ทั้งนี้ CDFH เป็นสถาบันการเงินที่ทำธุรกิจครบวงจร ผ่านการถือหุ้น 100% ใน 2 แห่ง คือ  1)  China  Development Insurance Bank และ 2)  บล.  Grand Cathay ปัจจุบัน บล.  Grand Cathay  เป็นผู้นำธุรกิจหลักทรัพย์ใน ไต้หวันโดยมีส่วนแบ่งตลาดที่ปรึกษาทางการเงิน (M&A) อันดับ 1  แต่มีส่วนแบ่งนายหน้าค้าหลักทรัพย์อันดับ 12  ขณะที่ KGI ไต้หวัน มีส่วนแบ่งตลาดนายหน้าอันดับ 2 แต่กลับมีธุรกิจที่ปรึกษาการเงินด้อยกว่า  จึงคาดว่าหลังควบรวมเสร็จสิ้น  CDFH  จะกลายเป็นบล.  ที่มีจุดแข็งทั้งทางด้านธุรกิจที่ปรึกษาทางการเงินและธุรกิจโบรกเกอร์ น่าจะเกิดผลดีต่อ  KGI  ประเทศไทย  เพราะมิเพียงแต่ทำให้ KGI ประเทศไทย มีผู้ถือหุ้นที่มีฐานเงินกองทุนที่แข็งแกร่ง แต่ยังมีฐานธุรกิจที่กว้างขึ้น และ ที่สำคัญ  KGI  ประเทศไทย อาจจะกลายเป็นหนึ่งในไม่กี่โบรกเกอร์ที่เป็นผู้นำในการซื้อกิจการของบริษัทหลักทรัพย์ที่ขาดพันธมิตร ซึ่งเหลืออยู่ไม่กี่รายในขณะนี้   จึงเชื่อมั่นว่า KGI ประเทศไทย น่าจะเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มั่นคงแห่งหนึ่งในระยะยาว

 จึงยังคงแนะนำซื้อ โดยประเมินมูลค่าหุ้น KGI ที่  2.71 บาท ภายใต้สมมติฐานมูลค่าซื้อขายของตลาดต่อวัน 2.75 หมื่นล้านบาท (มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันไม่รวม prop trade อยู่ที่ 2.63 หมื่นล้านบาท) ส่วนแบ่งตลาด 4.5% และ net commission 0.124%  โดยยังไม่รวมโอกาสทางธุรกิจที่จะเกิดขึ้นจากธุรกิจนายหน้าที่จะเข้ามาจากไต้หวัน และ ธุรกิจการเป็นที่ปรึกษาทางการเงินในอนาคต  

    

 

( ธนัสสรณ์ เปี่ยมสมบูรณ์ เรียบเรียง ;โทร 02-664-4451-2 อีเมล์: reporter@hooninside.com  )

 

 ที่มา: หุ้นอินไซด์  


วันที่ : 26 เมษายน พ.ศ. 2555