Home > News Feed
    บล.เกียรตินาคิน : TRUE แนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาพื้นฐาน ที่ 5.80 บ.

ประเด็นสำคัญ   
ราคาหุ้น TRUE ปรับลงแรงกว่า 5% วานนี้ มากสุดเมื่อเทียบทั้ง 6 บริษัทที่ศึกษา

ข่าวระบุสหภาพแรงงานรัฐวิสาหกิจ กสท. เตรียมส่งหนังสือถึงรมว.ICT ขอให้ทบทวนการแต่งตั้งคณะกรรมการ (บอร์ด) กสท. เนื่องจากตลอด 1 ปีกว่าที่ดำเนินงานยังไม่มีความคืบหน้าแต่อย่างใด โดยเฉพาะการรับมอบทรัพย์สินหรือการโอนรับทรัพย์สินจากผู้รับสัมปทานโทรศัพท์มือถือที่จะสิ้นสุดลงในเดือน ก.ย.2556 คือ ทรูมูฟ และ ดิจิตอลโฟน

ความเห็นนักวิเคราะห์   

ถูกขายทำกำไรลดความเสี่ยง เรามองว่าราคาหุ้น TRUE ปรับลงแรงวานนี้ น่าจะมีสาเหตุจากถูกขายทำกำไรหลังราคาหุ้นปรับขึ้นถึง 26% ในช่วง 1 เดือน ขณะที่หุ้น ADVANC ปรับตัวลง 2.3% และหุ้น DTAC ปรับขึ้นเพียง 3.4% ประกอบกับวันนี้ (5 ต.ค.) ครบกำหนดที่คณะกรรมการ กทค. สั่งให้ กสท. (CAT) และกลุ่ม TRUE แก้ไขสัญญาร่วมให้บริการ 3G HSPA ขณะที่ กสท. ขอขยายระยะเวลากับ กสทช. อีก 30 วัน หลังขอขยายระยะเวลามาแล้ว 2 ครั้ง นอกจากนี้ข่าวสหภาพ กสท. เรียกร้องให้ทบทวนการแต่งตั้งบอร์ด กสท. และผลการดำเนินงาน 3Q/55 ที่เราคาดว่า TRUE จะขาดทุนใกล้เคียง 2Q/55 มองว่าเป็นปัจจัยลบทำให้นักลงทุนบางส่วนขายทำกำไรลดความเสี่ยง

กสทช. จะประกาศรายชื่อผู้เข้าประมูลสัปดาห์หน้า วันที่ 9 ต.ค.นี้ กสทช. จะประกาศรายชื่อผู้เข้าประมูลเป็นทางการหลังจากเปิดให้ยื่นขอใบอนุญาตเมื่อวันที่ 28 ก.ย.ที่ผ่านมา และมีบริษัทลูกของ ADVANC, DTAC และ TRUE ยื่นขอใบอนุญาตเข้าประมูลฯ เราเชื่อว่าการประมูลคลื่นฯ วันที่ 16 ต.ค.นี้ ยังเป็นปัจจัยค้ำราคาหุ้นผู้ให้บริการโทรศัพท์มือถือทั้ง 3 บริษัท 

กรณีต้นทุนคลื่นฯ ต่ำลง TRUE จะมีผลของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นมากสุด เราประเมินอิงสมมติฐานTRUE จะมีต้นทุนคลื่น 2100 MHz ประมาณ 14,800 ล้านบาท และประเมินกรณีต้นทุนคลื่นที่ต่ำกว่าสมมติฐาน ทุก 5% จะเพิ่มมูลค่าหุ้นประมาณ 0.70 บาท หรือเพิ่มขึ้น 12% จากมูลค่าเหมาะสม 5.80 บาท ขณะที่ ADVANC จะมีมูลค่าเพิ่มประมาณ 3.40 บาท หรือเพิ่มขึ้น 2% จากมูลค่าเหมาะสม 185 บาท, DTAC ประมาณ 4.20 บาท เพิ่มขึ้น 4% จากมูลค่าเหมาะสม 105 บาท เรามองว่า TRUE จะมีผลของการเปลี่ยนแปลงมูลค่าหุ้นมากสุดกรณีต้นทุนคลื่นฯ ของผู้ให้บริการทั้ง 3 รายต่ำกว่าสมมติฐานปัจจุบัน โดยเราประเมินมูลค่าเหมาะสม TRUE เท่ากับ 5.80 บาท(DCF WACC @ 10%) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร”




    

 

 

(พัชราภรณ์ ปุราทาเน เรียบเรียง ;โทร02-664-4451-2 อีเมล์: reporter@hooninside.com )

 

ที่มา: หุ้นอินไซด์

 


วันที่ : 05 ตุลาคม พ.ศ. 2555